La bolsa europea echa el freno al cierre semanal ante la ausencia de apoyo de Wall Street

• El Ibex 35 cae un 0,3% mientras el EuroStoxx 50 se deja un 0,1%
• El dólar se deja llevar por la ‘fatiga arancelaria’ de Donald Trump
• El bono alemán se sitúa en el 4,3% ante las próximas elecciones

El mercado europea arranca este viernes con caídas, en contra de la sesión de este jueves. La nueva batería de aranceles que propone el presidente de Estados Unidos se opone a continuar con el ritmo de subidas visto entre las principales plaza europeas en la sesión anterior y que llevaron al EuroStoxx 50 a los 5.500 puntos. Es decir, el índice de referencia de la bolsa europea anota nuevos máximos históricos al superar los niveles vistos en el 2000, antes de la burbuja.com. El Ibex 35 retrocede un 0,3% en los primeros minutos de cotización mientras el EuroStoxx 50 se deja un 0,1%

Los nuevos impuestos a las importaciones que plantea Donald Trump estarán enfocados país por país, con el objetivo de compensar cualquier gravamen estadounidense. Asimismo, mencionó barreras para la Unión Europea, Japón y Corea del Sur que, según el presidente de Estados Unidos, se aprovechan del comercio estadounidense. No obstante, no se espera que estos aranceles se apliquen de inmediato.

Los índices norteamericanos llevan varias semanas en las que no consiguen seguir el ritmo de la bolsa europea. El S&P 500 y el Nasdaq 100 cotizan encerrados entre el nivel al que cotizaban con las elecciones que dieron la victoria a Donald Trump y el techo visto con la aparición de la empresa de IA china DeepSeek. Desde ahí se abrió un hueco, desde el punto de vista del análisis técnico, a la baja que el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero, bautizó como ‘el hueco DeepSeek’.

«En el caso del Nasdaq 100, el soporte y zona a priori óptima para comprar se encuentra en los 20.000/20.220 puntos (hueco de Trump) y la resistencia y zona que está rechazando las subidas se localiza en los 21.800/22.150 puntos (hueco de DeepSeek). Para hablar de fortaleza el mercado norteamericano debería de forma general barrer ese hueco», comenta Cabrero.

Operativamente, no sería el momento de cerrar posiciones en la bolsa estadounidense. Para hablar de debilidad dentro del Nasdaq 100 habría que perder los 20.000 puntos, según el asesor de Ecotrader. Si estos niveles se perdieran, el índice tecnológico de Wall Street debería ver un descenso hasta los 18.600 puntos, que serían una nueva oportunidad para elevar posiciones dentro de la tecnología estadounidense.

Sin estar del todo claro que las nuevas presiones arancelarias de Donald Trump vayan a aplicarse de inmediato, el dólar estadounidense acusa cierto desgaste frente a las principales divisas del mercado. El índice de Bloomberg que cruza al dólar con el resto de divisas del G10 (como el euro o la libra esterlina) se sitúa en mínimos de finales de enero. La fatiga arancelaria reduce la expectativa de una inflación al alza en Estados Unidos, mientras no entren en vigor estos gravámenes. Y eso corta el recorrido al alza del dólar. Este viernes un euro se cambia por 1,045 dólares.

«Esto es solo el comienzo de la caída del dólar. Ahora está claro que los aranceles serán específicos y con motivos de equidad comercial», comenta la experta de Saxo Markets, Charu Chanana. Durante toda la semana se han cerrado operaciones que apostaban por una subida del dólar, según recoge el monitor de activos de riesgo de Bloomberg. No obstante, las expectativas del mercado a más largo plazo siguen descontando un dólar en niveles superiores a los actuales en el mercado de divisas.

Después de varias sesiones con presión vendedora, los inversores acuden de nuevo a los bonos soberanos europeos y particularmente a los alemanes. La deuda alemana a diez años ofrece una rentabilidad del 2,43% en un contexto de guerra arancelaria y con la expectativa del mercado de 80 punto básicos de recortes de tipos de interés en la eurozona de aquí a que acabe el año. Por otra parte, están las elecciones alemanas que tendrán lugar al cierre de la próxima semana.

Uno de los efectos resultantes de esta votación será ver si se aplica y en qué términos una reforma al techo de deuda. Según un estudio de Morgan Stanley, el 45% de los encuestados considera que la reforma daría un impulso moderado al crecimiento de la economía alemana. Mientras tanto, el resto del mercado de deuda europeo se ve arrastrado por la referencia alemana. El bono español a diez años ofrece un rendimiento del 3% mientras que el francés se sitúa en el 3,15%.